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上市公司依據(jù)交易所規(guī)則，需要針對(duì)公司重要事項(xiàng)發(fā)布披露公告。如何解讀公告是一個(gè)非常重要的技能，將直接關(guān)系到投資結(jié)果。本文對(duì)于有代表性的公告類型進(jìn)行了梳理，教大家如何讀懂上市公司公告。

一、讀懂上市公司公告的重要性

上市公司需要按照交易所規(guī)則，及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、公平的進(jìn)行信息披露。投資者獲取上市公司的基本面信息主要來源于上市公司的公告，公司重大事項(xiàng)的發(fā)生會(huì)對(duì)股價(jià)造成波動(dòng)從而影響投資者對(duì)公司價(jià)值的判斷，這些信息公司均應(yīng)披露。由此觀之，公告是投資者判斷一家上市公司的重要窗口，投資者掌握其中的涵蓋內(nèi)容和解讀技能至關(guān)重要。

二、如何定義上市公司公告

上市公司公告是上市公司根據(jù)《證券法》（2019年修訂）和證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司信息披露管理辦法》，定期和不定期的對(duì)公司信息進(jìn)行披露的報(bào)告，涵蓋公司發(fā)行、上市后經(jīng)營(yíng)情況、再融資等所有需要向投資者披露的信息。

三、上市公司為什么需要披露公告

上市公司信息披露是連接上市公司與投資者重要的環(huán)節(jié)，是投資者進(jìn)行基本面分析較為直觀的信息來源，也是投資者投資決策重要的依據(jù)。依據(jù)《證券法》（2019年修訂）信息披露及中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的《上市公司信息披露管理辦法》規(guī)定，上市公司或其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)依法履行信息披露義務(wù)。

四、上市公司報(bào)告類型

根據(jù)《證券法》（2019年修訂）規(guī)定，上市公司報(bào)告可分為定期報(bào)告（年報(bào)、中期報(bào)告）和臨時(shí)報(bào)告?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》規(guī)定定期報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)經(jīng)上市公司董事會(huì)審議通過，未經(jīng)董事會(huì)審議通過的定期報(bào)告不得披露。投資者通過解讀上市公司報(bào)告，從而了解上市公司的當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)、未來發(fā)展方向、機(jī)遇和挑戰(zhàn)等，同時(shí)建議投資者結(jié)合以往年度的報(bào)告綜合分析判斷。

（一） 定期報(bào)告之年度報(bào)告

上市公司年度報(bào)告簡(jiǎn)稱上市公司年報(bào),是上市公司對(duì)其年度報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)概況、財(cái)務(wù)狀況等信息進(jìn)行披露的報(bào)告，是上市公司信息披露制度的核心。其中年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)符合《證券法》（2019年修訂）規(guī)定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

1、披露時(shí)間

每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起四個(gè)月內(nèi)，暨1月1日至4月30日。

2、重點(diǎn)關(guān)注

首要關(guān)注“主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)報(bào)告”。財(cái)務(wù)指標(biāo)中涉及營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)率、毛利率、成本、每股收益等數(shù)據(jù)的增減情況等。財(cái)務(wù)報(bào)告為審計(jì)報(bào)告正文和經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，其中財(cái)務(wù)報(bào)表包括公司近兩年的比較式的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益(股東權(quán)益)變動(dòng)表和財(cái)務(wù)報(bào)表附注。

其次是“重要提示，目錄和釋義”，提示重大風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)分配預(yù)案等；“管理層討論與分析”，對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息和財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，以及報(bào)告期內(nèi)發(fā)生和未來將要發(fā)生的重大事項(xiàng)進(jìn)行討論與分析；“重要事項(xiàng)”，披露上市公司及其子公司發(fā)生的重大事項(xiàng)，包括相關(guān)方承諾事項(xiàng)，控股股東及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金情況等。

（二） 定期報(bào)告之中期報(bào)告

中期報(bào)告是上市公司每年應(yīng)當(dāng)定期披露的信息，是反映公司上半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的重要文件。

1、披露時(shí)間

每個(gè)會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起兩個(gè)月內(nèi)編制完成并披露。

2、主要內(nèi)容

《上市公司信息披露管理辦法》規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的內(nèi)容和格式編制定期報(bào)告。中期報(bào)告主要內(nèi)容包括：公司基本情況，主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，公司股票、債券發(fā)行及變動(dòng)情況、股東總數(shù)、公司前十大股東持股情況，控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化的情況，管理層討論與分析，報(bào)告期內(nèi)重大訴訟、仲裁等重大事件及對(duì)公司的影響，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

（三） 臨時(shí)報(bào)告

1、需要披露臨時(shí)報(bào)告的情況

《上市公司信息披露管理辦法》第三章規(guī)定發(fā)生可能對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。例如發(fā)生大額賠償責(zé)任，提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，出現(xiàn)股東權(quán)益為負(fù)值，公司開展股權(quán)激勵(lì)、回購(gòu)股份、重大資產(chǎn)重組資產(chǎn)分拆上市或者掛牌等。

2、披露時(shí)點(diǎn)

根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第二十四條規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)在最先發(fā)生的以下任一時(shí)點(diǎn)，及時(shí)履行重大事件的信息披露義務(wù)：董事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)就該重大事件形成決議時(shí)，有關(guān)各方就該重大事件簽署意向書或者協(xié)議時(shí)，董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員知悉該重大事件發(fā)生時(shí)。

免責(zé)聲明

本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策。我們力求本欄目信息準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性或完整性不作保證，亦不對(duì)因使用該等信息而引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任。